成本支撐不斷走弱，鋁管生產(chǎn)或小幅回落

5月份國內(nèi)鋁市成本支撐不斷走弱，其中進(jìn)口礦持續(xù)下跌，鋁坯弱勢難改，焦煤、廢鋁穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

受到融資礦風(fēng)險控制以及下游成材市場不斷下跌的影響，5月國內(nèi)鋁管原材料市場不斷下探新低，其中進(jìn)口礦跌破100美元大關(guān)、鋁坯也曾經(jīng)一度跌破2800關(guān)口，煤炭、廢鋁均有所回落，特別是鐵礦石庫存一直在億噸以上高位運(yùn)行，鋁廠出于利潤空間考慮及規(guī)避成本風(fēng)險，一直采取低庫存操作策略，按需補(bǔ)庫，較大的壓制了進(jìn)口礦等原料價格走勢。

整體來說，不斷下跌的原材料成本，對5月份的現(xiàn)貨鋁價造成極大的拖累，特別是進(jìn)口礦和鋁坯的破位下行，嚴(yán)重拉低鋁價水平;受低成本影響，雖鋁價不斷回落，然鋁廠盈利空間依然尚可，這也是鋁廠能夠持續(xù)高產(chǎn)的另外一個因素;進(jìn)入6月份后，鋁管生產(chǎn)或小幅回落，加上資金壓力更緊，鋁廠還將繼續(xù)壓制原料，且進(jìn)口礦超高庫存不改，原料成本未來難有明顯的支持。